“不出名”的樂視網，如何盈利?成為市場關注焦點。

樂視網招股書顯示，2005年到2007年，樂視網營收分別為0元、1744萬元和3691萬元，凈利潤在2007年達到1469萬元，實現扭虧為盈;該公司2009年營收達1.34億元，凈利潤4412萬元。

2010年8月Alexa的數據顯示，樂視網在國內網站流量排名中位于125位，優酷網位于第10位、土豆網位于第12位。

位于流量頭部的優酷、土豆尚在“燒錢”虧損，“不知名”的樂視網已經完成了千萬元的盈利。

招股說明書顯示，樂視網主要收入來源是網絡高清視頻服務收入，近三年分別占主營業務收入的85.56%、71.78%和54.96%;樂視網網絡高清視頻服務收入主要又來自個人付費用戶。

彼時，有市場人士質疑，樂視網在招股書中多次強調2009年公司服務的月均活躍付費用戶達30萬人以上，依此計算，該公司2009年度來自個人付費用戶的收入高達1.08億元，但2009年度高清視頻業務服務收入只有7355萬元，前后矛盾。

不僅如此，樂視網成功IPO后，其財報也曾被質疑。

2015年6月23日，知名財務專家劉姝威發表了《樂視網分析報告》。文中指出：樂視網2014年度報告披露了主營業務收入結構，但是沒有像其他上市公司那樣，披露各項業務的盈利情況。

而根據會計準則規定，公司董事會應介紹報告期內的經營情況，包括：分別按行業、產品、地區說明報告期內公司主營業務收入、主營業務利潤的構成情況。

而樂視網2014年度報告顯然違反了上述規定，沒有披露主營業務利潤的構成情況，沒有說明營業利潤來源。

■ 延展

平安證券保薦 承銷保薦費3600萬

公開資料顯示，平安證券是樂視網IPO的保薦機構，北京市信利律師事務所，利安達會計師事務所為樂視網IPO中介機構。

獲利方面，平安證券在樂視網保薦過程，獲取“報酬”，承銷保薦費3600萬，北京市信利律師事務所收取律師費70萬元，利安達會計師事務所收取審計費70萬元，信息披露相關媒介收取信息披露費及路演推介費1210萬。

汪家勝為負責樂視網IPO的保薦代表人，媒體報道顯示，2009年至2011年，汪家勝作為保薦代表人2年主管5單IPO，承銷總額7億元，共獲保薦承收入2.13億元。曾被冠以“金牌保代”的稱號。

這位金牌保代所在的平安證券，在2009年-2011年的投行市場，收獲頗豐。時任平安證券總經理，主管投行業務的薛榮年，曾被業內視為“傳奇人物”。

從業績來看，2006年前后，平安證券年承銷企業數量只有寥寥幾家，到了2007年，年承銷數量升至23家，到了2011年，平安證券以34家承銷企業的數量居券商行業第一;主承銷金額達到297.95億元，行業排名第二，僅次于中信證券的323.43億元。

不過，薛榮年帶領下的平安承銷團隊也因激進和風控問題受到質疑。萬福生科、海聯訊財務造假均為薛在任期間保薦的項目。2011年年底，薛榮年“因個人原因提出辭呈”并獲準。

■ 律師說法

“造假若坐實，可能退市”

北京一證券律師稱：“現在還不能判斷影響，如果證監會認定樂視網重大違規，那么樂視網將面臨退市。”

證監會2014年發布的《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》中有明確重大違法、公司強制退市制度的規定，對欺詐發行公司實施暫停上市。此前，創業板退市第一股“欣泰電氣”，因IPO財務造假，被證監會處罰退市。

上述律師稱，如果樂視網因處罰退市，在證監會認定中，保薦機構、律所中介需要承擔責任，那么投資者可以向上述機構申請索賠，在欣泰電氣的案件中，興業證券先行賠付，并設立投資者賠償基金。(記者王全浩)