什么是期現套利?

期現套利發生的條件，需要期貨和現貨的價格出現了較大偏差，超過了合理的持有成本。

為了通俗易懂的給大家說明白期現套利。這里不講復雜的理論，給大家舉個例子來解釋。(為了簡單起見，此處假設合理的持有成本是0)

假設一噸木材現貨的價格是 100元。

一個月后到期的一噸木材期貨的價格是120元。

此時就出現了期現套利的操作空間。

小明以100元的價格買入一噸木材現貨，然后又用120元的價格賣出一份1噸木材的期貨合約(一個月后到期)

簡單描述，就是買現貨，賣期貨。

這樣，一個月后無論木材價格上漲還是下跌。小明都是穩賺20元錢。

下面分價格上漲和下跌兩種情況來看。

(1)我們假定一個月后，木材的價格上漲了，漲到了 140元。

小明當初的木材現貨是 100元買入的，現在漲到 140元。相當于在現貨上賺了40元。

小明當初的木材期貨是120元賣出的，現在漲到140元。相當于在期貨上賠了20元。

現貨賺40元 + 期貨賠20元 = 賺20元。

如果價格上漲，小明可以賺 20元。

期現套利的風險有哪些?

看到這里，可能很多朋友對期現套利會感興趣，也許還想試試。

但是，這個世界上，不存在完全沒有風險的套利機會。

期現套利也是存在風險的。

下面簡單給大家介紹2個期限套利的風險。

(1)如果現貨和期貨的標的物是實物，大家要小心交割的風險。

比如，今年原油期貨出現了負價格，就是因為沒有倉庫存儲原油，導致無法交割。于是石油期貨出現了史無前例的負價格。

現在除了實物有期貨，股指、個股、數字貨幣等虛擬資產，也有期貨。這些期貨的交割風險相對較低。

(2)保證金的風險

期貨交易，通常都可以使用保證金。這就自帶了一個杠桿。

如果在價格快速變動的過程中，來不及補充保證金，期貨的倉位就可能被爆倉。

在數字貨幣的期貨市場里面，經常看到有莊家操縱價格，期貨價格在交割日前，瞬間迅速下跌或者拉升。就是為了收割期貨合約。

如果價格迅速下跌，就會導致保證金不足的期貨多頭爆倉。如果價格迅速拉升，就會導致保證金不足的期貨空頭爆倉。

有人把這種惡意操縱價格的行為，起了一個名字，叫做插針。對，這就是臭名昭著的“插針”。

所以為了防止被爆倉，期現套利的時候，要有充足的保證金來保護。