隨著公募基金2023年半年報披露接近尾聲，多位績優(yōu)基金經(jīng)理的隱形重倉股相繼曝光。

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從今年以來表現(xiàn)較好的基金情況看，除重倉股的貢獻外，績優(yōu)基金的良好表現(xiàn)與隱形重倉股也密不可分，如景順長城鮑無可的隱形重倉股中國石油、中國海油、浩洋股份年內(nèi)漲幅超20%，融通基金范坤的隱形重倉股金山辦公、中國船舶、偉測科技年內(nèi)漲幅超30%，大成基金徐彥的隱形重倉股廈門空港、博邁科今年以來累計漲幅均超10%。

從持倉偏好來看，績優(yōu)基金持倉偏好均不同，鮑無可主要持有低估值、高壁壘的個股，范坤持倉以高股息為代表的價值股和部分成長股為主，徐彥則表示基金凈值的上漲來自于少數(shù)股票的貢獻。

多位基金經(jīng)理

業(yè)績“全優(yōu)”

今年以來，主動權(quán)益基金整體表現(xiàn)不佳，但也有不少基金產(chǎn)品逆勢出圈。Wind統(tǒng)計顯示，121只主動權(quán)益基金產(chǎn)品今年以來回報率超10%。

值得一提的是，部分基金經(jīng)理管理的多只產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績均表現(xiàn)不俗。景順長城基金旗下基金經(jīng)理鮑無可管理的6只基金產(chǎn)品，今年以來均收獲10%以上的漲幅，景順長城滬港深精選、景順長城價值穩(wěn)進三年定開、景順長城價值邊際A、景順長城能源基建A等4只基金年內(nèi)回報率超15%。

金鷹基金基金經(jīng)理陳穎目前管理的金鷹科技創(chuàng)新A、金鷹紅利價值A(chǔ)、金鷹核心資源A、金鷹中小盤精選A等4只基金年內(nèi)回報率均超20%。

此外，景順長城基金的張靖、大成基金的徐彥、諾安基金的韓冬燕、融通基金的范琨等多名基金經(jīng)理旗下多只產(chǎn)品年內(nèi)收獲相對較高的回報。

從規(guī)模來看，上述回報率超10%的基金產(chǎn)品大部分規(guī)模相對較小，平均規(guī)模為14億元。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模小于10億元以下的有75只基金，占比達62%。

不過也有部分基金規(guī)模相對較大，如大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A、華泰柏瑞富利A、國金量化多因子A、景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)A等8只基金規(guī)模超50億元。此外，還有部分基金連續(xù)幾年均收獲良好的業(yè)績回報，如繆瑋彬管理的金元順安元啟今年以來回報率達17%，這也是繆瑋彬管理的唯一一只基金產(chǎn)品。單年來看，該基金2020年、2021年、2022年年回報率均保持在30%以上。

隱形重倉股曝光

基金產(chǎn)品的十大重倉股對基金凈值貢獻最大且曝光度往往較高，而隱藏在基金產(chǎn)品持倉排名第11位至20位的隱形重倉股對基金凈值的貢獻同樣不容忽視。

價值派基金經(jīng)理鮑無可管理的6只績優(yōu)基金產(chǎn)品，前十大重倉股占基金凈值比在45%-56%之間。以他的代表作景順長城能源基建混合為例，半年報顯示其隱形重倉股中國石油、中國海油、浩洋股份累計漲幅均超20%，中國神華、美的集團、神火股份、中遠海能累計漲幅均超10%。

融通基金范琨管理的融通內(nèi)需驅(qū)動AB、融通成長30AB前十大重倉股占基金凈值比均低于50%。證券時報記者梳理其隱形重倉股發(fā)現(xiàn)，金山辦公、中國船舶、偉測科技今年以來漲幅超30%，這為該基金的凈值上漲助力不少。

大成基金徐彥管理的大成策略回報A、大成投資嚴選六月持有A、大成致遠優(yōu)勢一年持有A，今年以來回報率均超10%，上述基金產(chǎn)品前十大重倉股占基金凈值比例也不高，其中大成策略回報A倉位不到40%；從隱形重倉股來看，廈門空港、博邁科今年以來累計漲幅均超10%。

持倉偏好各不同

基金半年報中，除持倉個股外，不少基金經(jīng)理也透露其操作動向與看好的方向。

鮑無可在半年報中表示，景順長城能源基建混合持有的上市公司均具有極高或較高的壁壘，且估值合理或偏低。從長期來看，AI 的發(fā)展可能會在未來幾十年重塑各個行業(yè)，甚至可能顛覆當前的世界格局，那些能夠把握住AI機會的公司，將有望挑戰(zhàn)現(xiàn)有的行業(yè)格局。

范琨在半年報中表示，該基金一季度持倉結(jié)構(gòu)以高股息為代表的價值股和部分成長股為主，后來階段兌現(xiàn)了部分成長股以及出版類傳媒股。進入二季度，該基金新買入了部分火電、燃氣、水務(wù)等公用事業(yè)行業(yè)的股票，同時嘗試布局一部分新的成長主線，諸如儲能、半導體等。

范琨認為，長期來看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整會是貫穿未來3-5年持續(xù)存在的現(xiàn)象。她認為，在出現(xiàn)明顯的強復(fù)蘇跡象以前，市場依然以價值與階段性的成長風格占優(yōu)。

徐彥在大成策略回報基金半年報中表示，該基金凈值雖然有所上漲，但只由少數(shù)股票貢獻。