黃金死里逃生站上1310 本周警惕多頭上演反攻大戲

周一(5月7日)亞洲交易時段稍早，國際現貨黃金繼續交投在1310美元/盎司關口上方，試圖進一步企穩。

上周五美國公布非農數據，整體就業人數不及預期，黃金趁機反彈，但因市場關注失業率降至為2000年12月以來的最低水平，美元重新企穩，黃金遭賣單砸盤短暫跌至1307.86，尾盤重新收于1310美元/盎司上方。

總的來看，上周黃金走勢可謂是“死里逃生”，在美元強勢反彈的背景下，黃金一度觸及低位1301美元，逼近千三關口，不過最終仍成功收于1310上方，暗示多頭依舊不死心。

本周來看，美國方面將公布兩個重要的經濟報告，對黃金投資者而言將至關重要，分別是生產者價格指數(PPI)和消費者價格指數(CPI)，與此同時，本周市場也將迎來多位美聯儲官員講話，其中包括美聯儲主席鮑威爾，其將在蘇黎世舉辦的一次活動上發表演講。另外值得注意的是，本周地緣政治風險或愈加突出，伊朗協議、中美貿易將牽動市場神經。

上周行情回顧

美元強勢反彈 黃金千三關口韌性十足

上周美元強勢反彈占據金融市場的主題，盡管美聯儲決議不如預期鷹派、非農數據意外爆出冷門，但是美元最終仍守住近期強勁漲幅，最高觸及91.90美元/盎司關口。

(美元指數1小時圖 來源：FX168財經網)

相比之下，黃金節節敗退，最低觸及1301.71美元/盎司，不過跌勢在該位暫止，盡管多次下探1310下方，仍始終保持在1300美元/盎司重要心理關口上方。

(現貨金1小時圖 來源：FX168財經網)

就上周五來看，美國勞工部(DOL)周五公布的數據顯示，美國4月非農就業人口增加16.4萬，遜于預期的19萬;失業率降至3.9%，為近18年以來最低水平;美國4月平均每小時薪資月率增長0.1%，預期增長0.2%，年率增幅趨緩至2.6%，預期增長2.7%。

美國4月就業崗位增幅弱于預期，但失業率降至接近17年半低位的3.9%。

Schwab Center For Financial Research固定收益策略師Collin Martin表示：“在上周稍早公布美國雇傭成本指數后，今天的薪資數據仍有些令人失望。不過，這不足以令美聯儲暫停加息。他們仍會在6月會議上加息。”

而金價仍然在平盤上下游走。盡管金價連續第三周收跌，但市場仍深植于交易通道之內，自四周低點反彈。分析師們也將黃金徘徊在200日移動均線切入位1313 .90美元附近視作韌性的跡象。

“盡管美元走強，黃金仍保持在其范圍內，所以我認為黃金受到一些基本面力度的支撐。仍有很多不確定性，我仍認為投資組合中有避險的必要，”London Capital Group研究主管Jasper Lawler指出。

Lawler稱，與黃金相比，大多數主要貨幣，尤其是英鎊和歐元，都跌破了200日移動均線。

RJO Futures資深市場策略師John Caruso表示：“金價處于觸底過程，這種反復走勢可能意味著市場方向會出現短期逆轉。短期來看美元走勢有些過度，但趨勢仍是看漲。”

也就是說，市場仍預期美聯儲將在6月升息，并在今年下半年再次加息。因此，黃金在短期內可能仍將處于守勢。

黃金陷入蟄伏 伊朗協議或助力多頭反攻

盡管最近黃金的表現令人失望，但一些分析師仍看到了黃金的長期潛力，特別是在上周的美聯儲的貨幣政策決定之后。

上周三美聯儲維持利率不變，許多分析師都專注于聯儲的預測，其表示通脹將“運行在委員會的2%對稱中期目標附近。”

Merk Investments首席投資官和總裁Axel Merk表示，這句話意味著美聯儲將對更高的通貨膨脹壓力感到舒適，無需大幅提高利率。

“委員會強調，如通貨膨脹率高于2%的目標是可以的，”Merk說道，“這是一個強烈的跡象，表明美聯儲不認為其必須走在通脹之前。我認為黃金會在這種環境下會做得更好。最終，低利率環境中更高的通脹將導致真正的低利率，這有利于黃金。”

目前來看，黃金在千三關口上方保持韌性，盡管美元強勢反彈可能令黃金短期內仍受到壓制，但是隨著特朗普口口聲聲稱5月17日是考慮退出伊朗協議的最后時期，這可能會成為多頭“釜底抽薪”的重要動力。

德國商業銀行分析師Daniel Briesemann也表示，本周黃金可能會受到支持，因為投資者擔心美國可能會退出伊朗核協議。

隨著地緣政治緊張局勢開始加熱，尤其是在5月12日的最后期限之前，一些分析師也不愿賣出黃金。特朗普總統必須在這一期限之前決定是否批準與伊朗的國際核協議。

白宮稱，周末期間特朗普在與英國首相特蕾莎梅的通話中強調了他確保伊朗永遠無法獲得核武器的承諾。伊朗總統魯哈尼警告，伊朗已制定“多項計劃，以抵制特朗普做出的關于核協議的任何決定”，如果美國退出核協議，“這一決定將成為他們的歷史性遺憾”。

“真的很難消化這一風險。如果美國退出這一協議，那么黃金將上漲，但如果他們批準，那么黃金將會下降，”Forexlive.com外匯策略主管Adam Button說道。“伊朗將是黃金投資者在本周需要關注的焦點。”

“在又一個重大危機爆發之前，黃金將繼續下滑，”Button補充道。

Lawler指出，隨著地緣政治不確定性增加，黃金也將開始吸引對股市感到失望的投資者的資金。“盡管一季度財報季表現強勁，但我們看到股票市場表現乏力。如果你正在尋找相對強勢,我認為你應該看看黃金。”

Merk補充道，他也認為黃金將繼續是一個有吸引力的多元化投資，因在高波動性和利率上升環境之中，股票市場仍看似昂貴。”

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen解釋稱，在上漲之前，美元的空頭頭寸達到了史無前例的水平。他補充說，空頭頭寸需要一些時間來解除，市場才能再次實現一些平衡。

他補充說，即使美元走高，他也仍然看好黃金價格。Hansen解釋道，美元仍面臨長期的基本問題，包括政府赤字增長。“期待美元力度反轉還為時過早，但在某種程度上，這波漲勢將耗盡動能。我認為現在是購買黃金的絕佳時間。我需要看到價格低于1280美元才會轉而持中性觀點。”

金價本周展望：

據彭博周四(5月3日)公布的最新調查顯示，多數黃金交易員和分析師看漲下周黃金價格。金價在周二觸及12月以來最低點后，已經反彈至200日移動均線上方。在接受調查的14位黃金交易員及分析師中，6人看漲(43%)，5人看跌(36%)，3人看平(21%)。值得注意的是，上周彭博調查顯示，黃金交易員四周來首次看空金價。

Kitco 周五(5月4日)發布的每周黃金調查顯示，過半數的受訪者看漲下周黃金。本周Comex六月黃金價格下跌至1302.30美元/盎司，為今年以來最低水平。不過，價格再次上漲。在針對華爾街專業人士的調查中，有18人參與了調查，有12人，或67%認為下周黃金將會上漲，有4人即22%認為下周黃金將會下跌，2人或11%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有809人參與了調查，有557人，或69%認為下周黃金將會上漲，有183人即23%認為下周黃金將會下跌，69人或9%認為黃金將會盤整。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero預計黃金價格將上漲，潛在的貿易戰再次影響市場。Gero說道：“我們已經跨越了對美聯儲和就業報告的重大擔憂。”

新航財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示中立態度，除非黃金突破其交易區間。“下周我對黃金保持中性，因為它仍然在1300美元至1360美元區間，但是，美元盡管在就業人數走軟卻仍在攀升，所以如果黃金下破1300美元/盎司，我將轉向看跌。”

從技術面來看，FXStreet撰文指出，黃金漲勢反復失敗，形成雙頂，使其面臨大跌風險。5日移動均線和10日移動均線正在向下移動，顯示出看跌設置。

(黃金日線圖，來源：FXStreet、FX168財經網)

收益率上升和美元升值給黃金構成負面影響，因此金價跌至1300美元以下的可能性很高。如收于1300美元以下，將會打開跌向1240美元(雙頂形成后的下跌目標)的大門。

不過，50周、100周和200周移動均線都支持看漲。因此，雙頂形成后的跌勢可能會在1270美元左右受到抑制。上行方向，如升至10周移動均線上方將意味著看跌預期失效，而只有升破1380美元牛市料才會復蘇。