科大訊飛“增收不增利” 前三季盈利下跌四成

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在引發市場持續爭議之時，科大訊飛發布了其2017年三季度報。據10月18日晚發布的財報，其營收同比增長58.16%至33.87億元，而凈利潤同比下降39.45%至1.69億元，顯示出其“增收不增利”的痼疾仍在持續。

對于前三季度盈利下滑，科大訊飛表示，主要系公司 2016 年收購參股公司安徽訊飛皆成信息科技有限公司(以下簡稱“訊 飛皆成”)部分股權，訊飛皆成由參股公司成為控股子公司，在合并報表中按會計準則確認投資收益(非經常性損益)1.17 億元，扣除該部分投資收益影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長 4.18%。

科大訊飛自詡為“中國智能語音與人工智能產業領導者”，近年來通過大舉投資并購快速擴張，業務觸角甚至延伸到了造紙、旅行社等領域，這些新業務的財務表現良莠不齊，多家公司經營狀況不容樂觀。體現在財務數據上，就是長期以來的“增收不增利”。

2008年科大訊飛上市時，其營收僅為2.58億元，2016年營收達到33.21億元;2008年底，公司資產總額僅為5.97億元，截至2016年底，資產總額達到104億元。

與此同時，科大訊飛的盈利能力卻在持續下滑。從凈利潤增速來看，2013-2016年分別為52.95%、36%、12.09%和13.90%，整體大幅走低。2017年中報，科大訊飛實現凈利潤10728.36萬元，同比大跌58.11%。

不過，相對于今年上半年，第三季度科大訊飛的盈利情況有所改觀。今年第三季度，科大訊飛實現凈利潤 6133.53 萬元，比去年同期增長 174.08%，從而令前三季度凈利潤降幅略低于今年上半年的數據。

8月29日，長江商學院終身教授、長江商學院創辦副院長薛云奎公開撰文稱，科大訊飛是今年表現最搶眼的高科技概念公司之一，然而“在其光鮮的增長背后，隱含巨大的風險”，從而引發了一場關于科大訊飛估值的論戰。

在此之前的8月28日，科大訊飛股價突現閃崩跳水，28日和29日兩個交易日內，科大訊飛80億市值迅速蒸發，令這場論戰增添了一些火藥味。

“這(不以利潤增長為第一目標)不單是董事會，也是股東會一致認可的，在股東大會上也是高票通過。”9月1日，科大訊飛董秘辦人士告訴新京報記者，“我們的股東中移動、中科大也是支持的。”

除了盈利繼續下滑，科大訊飛的現金流也在萎縮。

據三季度報，科大訊飛 1-9 月份經營活動產生的現金流量凈額-6.47 億元，較上年同期降低 84.93%。

對此，科大訊飛表示，主要系因加大戰略投入導致經營活動現金流出增長大于銷售回款較快增長所致。

具體而言，經營活動現金流出較大主要表現在：第一，因收入增加，履行合同項目的前期投入導致購買商品及接受勞務支付現金本期發生 18.15 億元，同比增加 6.27 億元;第二，研發、市場等員工人數的增長及薪酬水平上升導致支付給職工以及為職工支付的現金本期發 生 8.25 億元，同比增加 3.41 億元。(記者 趙毅波)