京藍(lán)科技：收購標(biāo)的業(yè)績數(shù)據(jù)打架

去年因收購沐禾節(jié)水借款2.6億；受收購影響，業(yè)績逆襲，連續(xù)飆漲；去年年報中沐禾節(jié)水凈利潤前后矛盾，差200萬

業(yè)績飆漲，股價爆發(fā)，轉(zhuǎn)型后京藍(lán)科技(000711.SZ)成了近兩年股市最受追捧的個股之一。繼2016年凈利潤飆漲289.5%后，最新中報顯示，2017年上半年，上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.01億元，同比大漲875.6%。

去年公司短期借款發(fā)生2.6億元，公司稱，這系收購沐禾節(jié)水借款所致，而沐禾節(jié)水對其去年凈利潤逆襲起比較關(guān)鍵的作用。京藍(lán)科技稱，2017年前三季度公司預(yù)期同比扭虧原因之一也是新并購企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤所致。而根據(jù)半年報披露，其短期借款已由期初的2.6億升至今年6月末的9.92億元。公司今年6月2號公告重大重組收購北方園林已獲得證監(jiān)會審核通過。

這是否意味著京藍(lán)科技花錢買來了高增長?

從一家主營“物業(yè)租售、咨詢及管理”的虧損公司一躍成為主營“節(jié)水灌溉建造合同”的盈利環(huán)保企業(yè)，可謂實(shí)現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型。然而，京藍(lán)科技逆襲背后是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)惡化，去年末和今年上半年末分別為-2.57億元、-4.9億元。

此外，記者發(fā)現(xiàn)，對其業(yè)績逆襲影響較大的去年收購標(biāo)的沐禾節(jié)水業(yè)績存在疑問。

收購的沐禾節(jié)水去年凈利潤數(shù)據(jù)打架，差200萬

京藍(lán)科技原為“*ST京藍(lán)”，其2013年至2015年連續(xù)三年凈利潤為負(fù)，凈利潤分別為-2946萬元、-7463萬元、-1001萬元。然而，京藍(lán)科技在2016年業(yè)績成功逆襲，凈利潤達(dá)1896萬元，飆漲289.5%;2017年上半年，上市公司更是實(shí)現(xiàn)凈利潤高達(dá)1.01億元，同比大漲875.6%。

業(yè)績逆襲源于一場收購，公司在年報中解釋2016年凈利潤大漲時表示：2016年公司成功實(shí)現(xiàn)對京藍(lán)沐禾節(jié)水裝備有限公司的并購，本次并購的成功導(dǎo)致京藍(lán)沐禾節(jié)水裝備有限公司成為京藍(lán)科技股份公司的全資子公司，合并報表范圍發(fā)生變化。

2016年2月17日，京藍(lán)科技發(fā)布收購預(yù)案，擬收購內(nèi)蒙古沐禾金土地節(jié)水工程設(shè)備有限公司(后更名為“京藍(lán)沐禾節(jié)水裝備有限公司”，下稱“沐禾節(jié)水”);同年3月，媒體即質(zhì)疑京藍(lán)科技：“實(shí)控人通過股權(quán)安排巧妙避開借殼紅線;重組對象沐禾節(jié)水一年內(nèi)估值從5億元增至15億元”。

盡管收購遭到質(zhì)疑，京藍(lán)科技仍于2016年9月30日就沐禾節(jié)水100%股權(quán)過戶事宜完成了工商變更登記，向?yàn)趿⒈本顦渌{(lán)天投資中心(有限合伙)(下稱“楊樹藍(lán)天”)、融通資本(固安)投資管理有限公司及北京科橋嘉永創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)支付現(xiàn)金4.73億元并發(fā)行6977萬股股份，合計支付金額達(dá)15.88億元。

財報顯示，并購帶來的效應(yīng)就是京藍(lán)科技2016年、2017年上半年的營業(yè)收入分別為4.61億元、4.78億元，分別同比增長539.23%、1527.11%。但是，京藍(lán)科技卻是紙上富貴，其同期經(jīng)營現(xiàn)金流凈額卻分別為-2.57億元、-4.9億元，這背后是不斷增長的應(yīng)收款及預(yù)付款。

記者看到，2016年末相對于2015年末應(yīng)收賬款余額同比大漲208倍，遠(yuǎn)超營收增幅。今年上半年應(yīng)收賬款余額再升至4.27億元，占總資產(chǎn)的比例由去年年中1.05%升到最新的8.43%。公司也對此解釋稱，公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，回款期較長。

與此同時，記者發(fā)現(xiàn)公司2016年財報中存在數(shù)據(jù)打架現(xiàn)象。以凈利潤披露為例：在2016年年報第17頁內(nèi)，京藍(lán)科技披露沐禾節(jié)水自2016年9月29日至2016年12月31日的營業(yè)收入、凈利潤分別為4.26億元、7258萬元。然而，在年報27頁內(nèi)的主要控股參股公司分析中，京藍(lán)科技卻披露沐禾節(jié)水的營業(yè)收入、凈利潤分別為4.26億元、7047萬元。盡管營業(yè)收入分毫不差，但凈利潤卻相差達(dá)212萬。

記者就數(shù)據(jù)前后不一致給京藍(lán)科技董秘郵箱發(fā)了郵件，并致電采訪，對方以領(lǐng)導(dǎo)出差為由，未對郵件問題回應(yīng)。

沐禾節(jié)水員工隱瞞在大客戶方任職被通報

沐禾節(jié)水位于內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市翁牛特旗玉龍工業(yè)園區(qū)內(nèi)，根據(jù)收購草案及上市公司2016年年報均顯示，沐禾節(jié)水在內(nèi)蒙古自治區(qū)有多個項目。

本報記者查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，敖漢旗水利局是沐禾節(jié)水的主要客戶。根據(jù)收購草案，敖漢旗水利局分別是沐禾節(jié)水2014年第五大客戶、2015年第一大客戶、2016年第一大客戶(自2016年9月29日合并報表起算)，貢獻(xiàn)的營業(yè)收入分別為4009萬元、7303萬元、2229萬元。

然而，在2017年3月17日，中國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部辦公廳發(fā)布了一則關(guān)于沐禾節(jié)水員工曲建華申報一級建造師注冊弄虛作假行為的通報。

該通報顯示：經(jīng)查，內(nèi)蒙古沐禾金土地節(jié)水工程設(shè)備有限公司曲建華隱瞞其在內(nèi)蒙古赤峰市敖漢旗水務(wù)局工作的事實(shí)，存在提供虛假材料申請注冊的違規(guī)行為。為加強(qiáng)注冊執(zhí)業(yè)管理，根據(jù)《注冊建造師管理規(guī)定》(建設(shè)部令第153號)的有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)對曲建華給予通報批評，一年內(nèi)不受理其注冊申請，并將其不良行為在全國建筑市場監(jiān)管公共服務(wù)平臺上予以公布。

曲建華目前在沐禾節(jié)水和敖漢旗水務(wù)局分別擔(dān)任何種職務(wù)尚未有權(quán)威披露。其在沐禾節(jié)水與大客戶的合作中是否扮演重要角色，被通報會給沐禾節(jié)水與大客戶合作帶來什么影響，記者就上述問題給京藍(lán)科技董秘郵箱發(fā)了郵件，并致電采訪，對方對此未回應(yīng)。

去年第二大合同存疑：當(dāng)月簽合同當(dāng)月完成？

2016年京藍(lán)科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.61億元，根據(jù)上市公司2016年年報披露的重大銷售合同，“鶴壁市化工殘液資源綜合利用項目投資建設(shè)-移交合同”(下稱“鶴壁殘液合同”)為第二大合同，合同金額為2300萬元，合同于2016年1月19日簽訂，截至2016年12月31日已完工。

京藍(lán)科技進(jìn)一步披露，上市公司子公司京藍(lán)能科技術(shù)有限公司(下稱“京藍(lán)能科”)與河南藍(lán)天鶴化工科技有限公司(下稱“藍(lán)天鶴化工”)簽訂鶴壁化工殘廢液資源綜合利用項目技術(shù)協(xié)議書，當(dāng)期確認(rèn)長期應(yīng)收款1884萬元。

然而，京藍(lán)科技2016年度董事會工作報告卻顯示：2016年1月，京藍(lán)能科完成了與河南藍(lán)天鶴華工科技有限公司(注：這里的“華”字應(yīng)為“化”字)合作的關(guān)于化工殘液資源綜合利用的項目，實(shí)現(xiàn)收入1793萬元。

按上述董事會工作報告說法，鶴壁殘液項目合同在2016年1月19日才簽訂，為何在2016年1月已完成?有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，這個行業(yè)存在先施工后簽合同行為。

鶴壁寶山循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)網(wǎng)站分別于2015年7月17日、2015年10月19日公布了藍(lán)天鶴化工投資的化工殘廢液資源綜合利用項目環(huán)評公示及二次公示。前者公示稱該項目已于2015年4月經(jīng)鶴壁市寶山循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)管委會備案，后者公示稱該項目建設(shè)起止年限為2015年5月至2016年12月，建設(shè)周期為20個月。

除此之外，二次公示還披露，藍(lán)天鶴化工將投資8000萬元、新征工業(yè)用地50畝用于項目建設(shè)，項目選址在鶴壁市寶山產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)精細(xì)化工園區(qū)寶海路南。

本報記者實(shí)地前往藍(lán)天鶴化工并與該公司員工交流。針對記者“該項目是否為京藍(lán)科技建設(shè)并移交”的問題，該員工表示：“形式上是他們(指“京藍(lán)科技”)建成后交給我們，實(shí)質(zhì)上是他們出錢、我們自己建的。”該員工進(jìn)一步透露，“這個項目(指‘化工殘液資源綜合利用項目’)總投資是六千多萬元，京藍(lán)投了一千多萬元”。

當(dāng)本報記者于次日再度前往藍(lán)天鶴化工試圖聯(lián)系總經(jīng)理焦昆時，對方另一名工作人員對記者表示，“京藍(lán)科技投了一部分錢幫助建設(shè)”。但對方拒絕透露更多信息，也未提供焦昆聯(lián)系方式。

二人都承認(rèn)京藍(lán)科技“投資了一部分錢”，而按照上述員工的說法，京藍(lán)科技是否參與了該項目建設(shè)存疑，如果沒有參與建設(shè)，又如何是建設(shè)-移交合同。

記者就此問題給京藍(lán)科技董秘郵箱發(fā)了郵件，并致電采訪，對方以領(lǐng)導(dǎo)出差為由，未對郵件中上述問題回應(yīng)。

本報記者在查閱國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)(河南)時發(fā)現(xiàn)，藍(lán)天鶴化工成立于2015年4月8日，在2017年5月3日有5條股權(quán)出質(zhì)登記信息：出質(zhì)人分別為王三喜、河南鴻翔化工科技有限公司(下稱“鴻翔化工”)、張令發(fā)、李會彬、焦昆，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額分別為1675萬元、1675萬元、400萬元、600萬元、650萬元，合計5000萬元。質(zhì)權(quán)人為京藍(lán)能科。

值得注意的是，藍(lán)天鶴化工注冊資本即是5000萬元，這也意味著藍(lán)天鶴化工100%股權(quán)均已質(zhì)押給京藍(lán)能科。

善見商貿(mào)剛成立即成為京藍(lán)科技第一大預(yù)付款方

根據(jù)京藍(lán)科技公告，上市公司2016年、2017年上半年第一大預(yù)付款方為同一公司，即“內(nèi)蒙古善見商貿(mào)有限公司”(下稱“善見商貿(mào)”)，預(yù)付款金額分別為1800萬元、5219萬元，賬齡均在1年以內(nèi)。

國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)(內(nèi)蒙古)顯示，善見商貿(mào)成立于2016年4月26日，這或許意味著該公司甫一成立即成為上市公司第一大預(yù)付款方。工商資料顯示，善見商貿(mào)注冊資本為5000萬元，但善見商貿(mào)2016年年報卻顯示：截至2017年8月4日，唯一股東顧明磊實(shí)繳出資額仍是0萬元。

公開資料中，關(guān)于善見商貿(mào)無法找到更多信息，該公司甚至無官方網(wǎng)站。工商信息中，關(guān)于該公司的經(jīng)營范圍從建筑材料到文體用品銷售均有涉及，無法確認(rèn)預(yù)付款項涉及何種交易。

新京報記者 孫旭龍 北京報道