多家銀行理財子公司的半年報近日密集出爐。

半年報顯示，今年上半年，銀行理財在權益市場試水更加大膽，新增發行混合類、權益類產品，布局權益市場。從目前銀行理財產品的情況看，大多數產品以投資基金的方式配置權益資產。其中，多款銀行理財產品持有的公募基金偏愛制造業板塊個股。

交銀理財二季度加倉騰訊控股

交銀理財穩享固收增強2年封閉式1號(私銀專享)半年報顯示，其投資的前十大資產中包括騰訊控股、友邦保險、石藥集團。

與一季度末相比，該產品持有的騰訊控股的資產規模增加50.4萬元。同時，友邦保險、石藥集團首次進入其前十大資產的明細表，持倉規模分別達到101.07萬元和70.34萬元。

除了直接投資普通股股票外，優先股仍是銀行理財權益配置的重頭戲。在交銀理財、光大理財發行的多款理財產品中，對優先股的配置比例占權益資產配置的100%。

在優先股具體投向方面，交銀理財配置的絕大部分為上市銀行發行的優先股，尤其偏愛股息率較高的農行優先股。根據農業銀行(3.230,-0.01,-0.31%)公告，在優先股票面股息率最新調整后，農行優1和農行優2的票面股息率分別為5.32%、4.84%，股息每年支付一次。

配置基金偏愛制造業

除了大部分配置債券型基金外，不少銀行理財產品也配置了偏股型基金。從公募基金披露的二季報來看，配置的股票資產有相當比例集中于制造行業。

光大理財陽光橙優選配置理財半年報顯示，81.54%的資產配置于公募資管產品。在其持倉靠前的公募基金中，僅有中歐新趨勢A為混合類基金，從該基金披露的二季度持倉情況看，投資制造業股票占資產凈值的63.82%，持倉最高的股票為中興通訊(38.490,-0.39,-1.00%)。

此外，銀行理財紛紛發行科創系列產品，通過公募基金參與科創板打新，挖掘科創企業上市紅利。從Wind披露的基金科創板獲配統計數據看，各家銀行理財子公司持倉基金獲配新股情況并不一致，同時在固收“安全墊”比例方面也有區別。比如，陽光橙優選科創理財配置公募資管產品占總資產比例達到94.04%，而農銀進取科技創新第4期基金的投資金額占比為51.83%。

隨著市場風格轉變，銀行理財也在靈活調整資產配置。比如，光大理財陽光金2號，一季度持倉基金主要為300ETF、50ETF等指數基金，而二季度末顯示，該產品持倉最高的基金產品調整為易方達創業板ETF。

多家銀行理財增配權益資產

在上半年權益市場熱潮下，不少銀行理財加倉權益類資產，發行多款配置權益資產的理財產品。以浦發銀行(10.460,-0.04,-0.38%)理財業務半年報告為例，上半年，該行新發行權益類產品兩只，金額達4.22億元，而期末存續的權益類產品金額僅為5.85億元。

但也有部分銀行權益類投資金額持續縮減。以廣發銀行為例，該行理財業務半年度報告顯示，截至上半年末，理財產品權益投資金額從2019年上半年末的218.98億元、占比7.92%，逐步降至2020年上半年末的153.08億元、占比5.26%。

對于后市的權益市場走勢，銀行理財公司之間也存在分歧。

中信理財在產品7月運作報告中稱，權益市場方面，展望后市，短期內市場仍處于高位調整的概率較大，在外資未見明顯賣出、后續新發基金帶來增量資金的情況下，市場有望在調整后繼續走強。配置上不會盲目追高，會優選估值合理的細分領域。

光大理財在陽光橙優選配置理財二季度投資報告中稱，對于有票息需求的配置資金，可能會選擇有低估值保護、派息相對穩定的周期股。而隨著權重周期股行情的演化，指數的快速上行會增強投資者信心，并引入更多的外部資金，有望形成周期、消費和科技等板塊的輪動。除了資金驅動以外，經濟基本面的復蘇也將繼續推升市場風險偏好。