(原標(biāo)題：跟誰(shuí)學(xué)創(chuàng)始人反擊香櫞做空：稱報(bào)告“無(wú)恥”，人格拉開(kāi)差距)

在線教育機(jī)構(gòu)跟誰(shuí)學(xué)(NYSE：GSX)再遭做空。

4月14日，知名做空機(jī)構(gòu)香櫞(Citron Research)宣布做空跟誰(shuí)學(xué)，稱其有至多70%的營(yíng)收為虛構(gòu)。對(duì)此，跟誰(shuí)學(xué)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO陳向東在微信朋友圈回應(yīng)稱：“如此無(wú)恥的報(bào)告，我們真的無(wú)語(yǔ)了。”

陳向東稱：“如同我們經(jīng)常說(shuō)的，失之毫厘，謬以千里。人和人、人格和人格、聲譽(yù)和聲譽(yù)、財(cái)富和財(cái)富、組織和組織就是這樣拉開(kāi)差距的。因?yàn)樾湃危院?jiǎn)單;因?yàn)橄嘈牛悦篮谩Ｄ嘈帕?其實(shí)，美好就在身邊。”

跟誰(shuí)學(xué)由前新東方執(zhí)行總裁陳向東于2014年6月創(chuàng)建。2015年3月30日，跟誰(shuí)學(xué)宣布A輪融資5000萬(wàn)美元，2019年6月，跟誰(shuí)學(xué)在美國(guó)紐交所掛牌上市。目前跟誰(shuí)學(xué)旗下目前有跟誰(shuí)學(xué)、高途課堂、成蹊商學(xué)院、金囿學(xué)堂、微師、babyABC等品牌。

4月3日，跟誰(shuí)學(xué)公布的2019年年報(bào)顯示，2019年全年凈收入21.149億元人民幣，同比增長(zhǎng)432.3%;凈利潤(rùn)為2.266億元人民幣，同比增長(zhǎng)1050.3%;總付費(fèi)人次達(dá)到2743000，同比增長(zhǎng)257.6%。在一眾虧損的在線教育公司中，跟誰(shuí)學(xué)過(guò)于亮眼的數(shù)據(jù)受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

澎湃新聞?dòng)浾邚南銠窗l(fā)布的做空?qǐng)?bào)告看到，香櫞對(duì)跟誰(shuí)學(xué)增速大幅領(lǐng)跑新東方、好未來(lái)等教育巨頭的合理性提出質(zhì)疑。新東方、好未來(lái)、新東方在線的營(yíng)收增速均在雙位數(shù)，而跟誰(shuí)學(xué)去年增速超過(guò)400%，在如此高的增長(zhǎng)之下，香櫞稱，跟誰(shuí)學(xué)在各種針對(duì)在線教育行業(yè)的媒體報(bào)道、行業(yè)研究報(bào)告中的存在感極低。

如果這只是香櫞研究從公開(kāi)信息做出的揣測(cè)，那么香櫞此次的報(bào)告還如同渾水做空瑞幸一樣，進(jìn)行了“蹲點(diǎn)臥底”。

香櫞在報(bào)告中稱，對(duì)于2020年第一季度跟誰(shuí)學(xué)上“星級(jí)老師”教授課程，香櫞抽樣了20%并進(jìn)行付費(fèi)。報(bào)告稱記錄了所有參與課程中學(xué)員的ID數(shù)量、評(píng)論數(shù)等。以ID數(shù)量和抽樣比例計(jì)算的營(yíng)業(yè)額，與此前跟誰(shuí)學(xué)在2019年4季度業(yè)績(jī)報(bào)告的營(yíng)業(yè)額有約60%的差距。香櫞稱，考慮到過(guò)去幾個(gè)季度跟誰(shuí)學(xué)都報(bào)告了穩(wěn)定的翻倍增長(zhǎng)，因此香櫞認(rèn)為跟誰(shuí)學(xué)2019年的收入夸大了至多70%。

香櫞懷疑，跟誰(shuí)學(xué)存在重復(fù)計(jì)算課程的情況，這主要是通過(guò)小學(xué)類課程完成，小學(xué)品類也是跟誰(shuí)學(xué)增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)單元。

這是跟誰(shuí)學(xué)在兩個(gè)月內(nèi)第二次遭到做空機(jī)構(gòu)狙擊。此前在2月份，做空機(jī)構(gòu)Grizzly Research發(fā)布報(bào)告稱，跟誰(shuí)學(xué)在申請(qǐng)上市時(shí)大幅高估了其盈利能力，研究還稱，跟誰(shuí)學(xué)存在“刷單”的現(xiàn)象，虛增學(xué)生人數(shù)，Grizzly直呼跟誰(shuí)學(xué)是“最差的上市教育企業(yè)”。

4月8日，跟誰(shuí)學(xué)創(chuàng)始人陳向東對(duì)“做空”做出回應(yīng)稱，“誠(chéng)信”是跟誰(shuí)學(xué)創(chuàng)辦時(shí)就確定的價(jià)值觀。”在當(dāng)天下午的媒體溝通會(huì)上，陳向東表示，跟誰(shuí)學(xué)所有的經(jīng)營(yíng)行為和業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)都以誠(chéng)信為基礎(chǔ)，從不弄虛作假，從不夸大和粉飾，經(jīng)得起檢驗(yàn)。

4月9日，跟誰(shuí)學(xué)又舉行針對(duì)投資者的溝通會(huì)，跟誰(shuí)學(xué)CFO沈楠稱，2019年跟誰(shuí)學(xué)的現(xiàn)金收入已經(jīng)達(dá)到33.58億，“在如此大的體量下，我們相信唯有真實(shí)，才能經(jīng)得起內(nèi)部及外部審計(jì)師的核驗(yàn)。”當(dāng)時(shí)跟誰(shuí)學(xué)還列出了跟誰(shuí)學(xué)現(xiàn)金在銀行的存放情況數(shù)據(jù)。

沈楠稱，“我們已經(jīng)4月3日提交了經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。德勤審計(jì)師出具的是標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，引用審計(jì)報(bào)告中的原話，跟誰(shuí)學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)告在所有重大方面，公允的反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。”