財經觀察：歐元區經濟加快復蘇 下行風險減弱

歐盟統計局1日發布的數據顯示，今年第二季度歐元區經濟環比增長0.6%，同比增長2.1%，增速分別高于第一季度的0.5%和1.9%。分析人士認為，隨著歐洲政治風險減弱以及希臘逐漸走出債務危機，歐元區經濟加快復蘇，下行風險減弱，下半年增長勢頭或將更強勁。

內需提供支撐

內需是歐元區經濟增長的重要驅動因素。能源價格低位徘徊以及歐洲央行超低利率政策對歐元區內需形成支撐。

歐盟統計局數據顯示，今年5月，歐元區商品零售額環比增長0.4%，增幅高于前一個月的0.1%;同比增長2.6%，增幅與前一個月持平。另據歐盟委員會統計，6月歐元區消費者信心指數創16年新高。

消費增長受到失業率下降支撐。目前，歐元區就業形勢持續好轉，失業率已降至歐洲債務危機前水平。數據顯示，今年6月，歐元區19國失業率從5月的9.2%降至9.1%，低于去年6月的10.1%，為2009年2月以來最低水平。

從成員國來看，已公布數據顯示，今年第二季度法國、西班牙、奧地利和比利時等國經濟均實現穩健增長。

國際貨幣基金組織在最新發布的《世界經濟展望報告》中，將歐元區今明兩年經濟增速預期分別上調0.2和0.1個百分點至1.9%和1.7%。

政治風險減弱

政治風險是近年歐元區經濟增長面臨的重要不確定因素。但是，隨著法國、荷蘭等主要成員國大選塵埃落定，民粹主義紛紛失利，歐元區經濟增長面臨的政治風險正在逐步消退。

歐元區第一大經濟體德國將于9月舉行大選。由于與選舉相關不確定性減弱，德國經濟呈現出穩健增長態勢。德國聯邦統計局數據顯示，受到投資和出口雙引擎支撐，德國經濟今年第一季度環比增長0.6%，為過去一年以來最大增幅。

在英國“脫歐”問題上，盡管進展有限且關鍵議題未獲突破，但談判已步入正軌，市場也正在逐步消化“脫歐”帶來的不利影響。有歐洲媒體分析，英國“脫歐”后或許在一定程度上有利于加強歐盟內部團結，并推動歐洲一體化繼續前行。

希臘形勢好轉

7月25日，希臘宣布發行新的5年期債券，這標志著希臘在脫離債券市場3年后重返國際債市。據報道，該批債券認購額達30億歐元，債券利率明顯低于2014年上一次發行債券時的利率。

分析認為，希臘以更低成本重返債券市場釋放出積極信號，表明救助計劃下的緊縮措施和相關改革取得成效，投資者對希臘債券的興趣將為希臘經濟贏得更多信心。

然而也有分析認為，希臘銀行系統依然脆弱，不良貸款負擔沉重，公共債務依然高企。即便重返國際金融市場，希臘政府目前的借貸成本仍遠遠高于國際平均水平。因此，除非歐元區債權人同意向希臘提供更有力度的債務減免措施，否則希臘可能需要第四輪救助。新華社記者帥蓉　梁淋淋　田棟棟