今年以來，內地公募基金經理跳槽日益加劇，統計數據顯示上半年有超過140位基金經理離職，創下了近八年來的新高，其中包括了白冰洋、高楠在內的一大批知名基金經理。但是，并非所有的明星基金經理都能在新東家立刻發光發熱，這其中有主客觀雙方的原因，比如新東家不會用人。

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現在信達澳亞的基金經理劉小明就是這樣的一個例子。天天基金網顯示，這位累計任職時間將近三年的基金經理，此前在前海開源擔任基金經理，但他當時管理的基金都是滬港深基金，截至卸任時所有基金的回報都為正值。不過，他跳槽到信達澳亞后，第一只管理的基金是主動偏股混基信澳業績驅動，第二只管理的基金則是被動型指基信澳中證滬港深高股息精選。

信澳業績驅動年內跌倒

資料顯示，信澳業績驅動成立于去年的8月25日，劉小明是該基金的首發基金經理，但是目前該基金的凈值只有大約0.71元。2023年是該基金成立后的第一個完整年度，截至7月7日收盤，該基金今年的凈值增長率約為-23.61%，在同類基金中排在倒數前十五名的行列。

同時，該基金的每類份額僅僅約為0.86億元，為何不到一年的時間產品就陷入如此悲慘的境地呢？成立至今，該基金僅僅發行了兩份季度報告，但是從劉小明選擇的重倉股來看，兩次重倉股票呈現的風格“判若兩人”。去年四季報時，基金經理重倉了多只香港市場的股票，具體包括了寶龍商業、微盟集團、美團—w和思摩爾國際，可以發現基金經理并沒有重倉三大互聯網龍頭中最抗跌的騰訊控股。

從當時重倉的內地股票來看，劉小明選擇的是海天味業、億緯鋰能、法拉電子、鼎勝新材、貴州茅臺和鉑科新材，可以看出他是價值和成長兩種風格兼顧。但如果假設上述十只股票今年依然持有，從今年的二級市場漲跌幅來看，只有鉑科新材一只出現了上漲。

在2022年基金四季報中，他明確表示“本產品仍處于建倉期，期內整體維持較低倉位運行，雖然在港股部分積累了明顯超額收益，但被A股部分的倉位變化所抵消。目前基金主要持有A股和港股中的新能源、消費和互聯網等。”當時，他對港股還是信心十足“港股在經歷了連續1年8個月的下跌之后，在11月迎來反轉，壓制港股的幾大主要因素均發生改變，因此反彈幅度較大。我們長期跟蹤港股中互聯網、地產產業鏈、新消費和創新藥等行業政策和企業盈利情況，目前互聯網和地產產業鏈的政策顯著友好，股票估值和企業盈利有望先后提升，具備較為確定的投資機會。此外港股中部分新消費和創新藥企業也具備投資機會。”

但是到了今年的3月31日，基金一季報披露時點上情況發生了一百八十度的轉彎，排在前七位的全部是白酒股，它們分別是瀘州老窖、五糧液、口子窖、山西汾酒、迎駕貢酒、舍得酒業和古井貢酒，但是卻把茅臺剔除了出去。遺憾的是今年白酒不在風口上，特別是疫情期間的庫存仍待消化，因此這樣的調倉宣告失敗。

馮明遠之后誰抗大旗？

提到如今已經改名的信澳基金，投資者第一時間想到的自然是公司頂流馮明遠，但這位公司自主培養的明星，近年多次卷入跳槽傳聞當中，同時他的善戰新能源特征在AI潮中顯過時。

與劉小明相似的是，信達澳亞還從匯豐晉信引進了是星濤，他的最佳任職回報接近翻兩番。但是，是星濤目前在公司管理四只基金產品，甚至還包括了一只混合債基，或許也是因為市場遲遲沒有起色，他目前在新東家也是處于全線負收益浮虧的狀態。

在公司的主動權益基金經理團隊中，《壹財信》發現任職時間最長的是已經接近14年的老將曾國富。但是雖然他被委以重任管理4只產品，一季度末時合計的規模不到24億元，奇怪的是唯一任職回報翻番的產品還在去年3月卸任了。最新的6月30日，他又卸任了信澳新能源精選混合的基金經理。

此外，同樣是在香港有過求學和工作經歷，擅長醫藥的女基金經理楊珂此前管理的藥基前兩年業績尚可，但是今年也在排名戰中沉寂了下去，后續能否有所起色，或許還是要看醫藥板塊究竟何時才能擺脫連年的困境了。如此看來，再培養一個馮明遠，對于該公司來說并非容易的事。