A股或進入新一輪強勢周期

上周五A股市場震蕩蓄勢，其中創業板因上周四大漲后獲利盤回吐有所回落，但主板市場則得益于化工、稀土等資源股為代表的周期股強勢，相對企穩，只是成交量有所萎縮，未能進一步拓展彈升空間。

A股強勢的兩大因素

雖然上周五行情有所震蕩，但上周A股市場走勢仍然可圈可點。一是創業板指數在上周四大幅上漲3.6%，上周五僅僅小幅回落了0.47%。而且，牽引創業板指數在周四大幅反抽的龍頭品種——萬達信息、昆侖萬維等個股仍然收出陽K線，萬達信息更是再度漲停，如此強硬的走勢說明創業板已不再延續弱勢格局，逐漸呈現強勢。二是上證指數周K線再度收出陽K線，這已是上證指數持續第6根周陽K線了，如此K線形態顯示上證指數也運行在強勢格局中。三是超級強勢股持續涌現，北方稀土、方大炭素等個股的強勁走勢，的確讓市場參與者有一種身在牛市的感覺。

業內人士認為，A股如此強勢可能得益于兩點：一是經濟強勁復蘇，使得A股市場進入全面重估的格局。以往由于對經濟增速放緩的擔憂，使得市場參與者對銀行股的資產質量產生懷疑，進而對銀行股的估值偏低。在目前經濟形勢下，銀行股資產質量明顯改善，業績彈性有望增強，其估值坐標自然有望水漲船高。

二是改革效應初現，尤其是供給側結構性改革，使得大量劣質中小企業、僵尸企業退出市場，供給端持續萎縮，使得行業龍頭企業不僅迅速搶占市場份額，還可以享受到因供給端萎縮所帶來的產品價格上漲的效益。因此，近期周期性板塊成為A股市場主線和超級強勢股的搖籃，驅動A股進入強勢格局。

A股有望進一步震蕩走強

基于上述因素，業內人士認為A股有望進一步震蕩走強，主要因為驅動近期A股市場持續活躍的邏輯依然清晰，且存在進一步強化的態勢。

一方面，漂亮的經濟數據陸續出臺，意味著我國宏觀經濟步入新一輪增長周期。不僅傳統產業領域出現產品價格持續上漲態勢，而且消費領域、新興產業領域、高端制造領域，也不時傳出令人振奮的信息。體現在上市公司半年報中，就是消費類上市公司、高端制造類、新興經濟領域上市公司業績大幅增長，如以金徽酒、涪陵榨菜為代表的消費類個股，以大族激光為代表的高端制造業，以昆侖萬維為代表的新興經濟領域的相關上市公司，業績均十分亮麗。這提振了各路資金對中國經濟前景的樂觀預期，自然也會提振二級市場參與者的持股底氣和加倉意愿。

另一方面，資金面有積極變化。隨著房地產市場調控措施漸次落實，房地產交易出現萎縮。與此同時，海外投資政策出現較大變化。巨大的社會財富在一個相對封閉的市場里尋找新的匹配資產，而證券市場股權資產無疑是一種優勢資產，其中，不僅有具有“中國硬資產”稱號的港口機場、高速公路、鐵路、水電等相關上市公司股權，而且還有代表中國制造業優勢的大量產業龍頭上市公司的股權。大量社會資本正虎視眈眈，重新聚焦A股市場。這可能也是進入7月以來，A股市場成交量漸趨活躍的一個原因。

綜上所述，A股市場或已進入新一輪強勢周期。上證指數周線六連陽、方大炭素等為代表的超級強勢股群體、周期股板塊成為超級強勢股的搖籃等就是最好的佐證。同時，強勢慣性也會驅動指數重心進一步上移。操作中，建議投資者跟蹤周期股及優勢制造業、消費類個股。(秦洪)