近日，北京證監局發布一封關于核準匯豐保險經紀有限公司（以下簡稱“匯豐保險經紀”）證券投資基金銷售業務資格的批復，要求匯豐保險經紀在6個月內完成開業籌備工作，并在完成工商變更的15日內申領經營證券期貨業務許可證。公募證券投資基金銷售業務許可證自首次頒發之日起有效期3年。

對于保險經紀公司入局基金銷售，業內分析，有利于將基金業務與保險產品進行整合，為客戶提供更為綜合的財務規劃和風險管理方案。但不可忽視的是，公募基金銷售的渠道之中，保險渠道整體規模占比較小，且相較于基金公司、銀行等，保險機構在專業性、品牌影響力、業務協同性等各方面均不占優，需找準優勢切入口，加大布局的力度。

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不過，值得一提的是，比起進入賽道拼搶規模，對于正在積極推進大財富管理策略的匯豐集團而言，業務協同、戰略布局的意義，似乎更為凸顯。

作者｜藍鯨財經 石雨

基金代銷賽道再添保險入局者

從4月14日匯豐保險經紀遞交的從事公募基金銷售資格的申請材料被接受，匯豐保險經紀以3月余的時間拿到公募基金銷售牌照。

據公開資料，匯豐保險經紀為匯豐集團100%持股的全資子公司，成立于2012年4月，注冊資本億元。對于匯豐集團而言，匯豐保險經紀是其在亞洲大財富管理領域的重要組成部分，旨在為不同類型客戶，提供保障相關計劃及財富規劃服務。

基金賽道之中，專業基金公司、銀行、券商一直競力角逐，而已申請公募基金代銷牌照的保險機構屈指可數，其中，包括中國人壽、平安人壽、泰康保險、陽光人壽、中宏人壽、華瑞保險銷售、玄元保險代理、和諧保險銷售、方德保險代理，以及今年3月主動注銷公募證券投資基金銷售業務資格的永鑫保險銷售。

永鑫保險銷售主動退出公募基金銷售賽道之時，業內即有探討，保險機構在規模方面整體處于弱勢。

以公募基金銷售保有規模渠道數據來看，據中基協，2015年-2019年，基金公司占比約六成，商業銀行占比維持在約四分之一左右，證券公司在6%-10%之間波動，此外是獨立基金銷售機構，2019年占比提升至%，而其他機構占比則不足1%。

從機構角度來看，截止2023年第二季度，基金銷售機構公募基金銷售保有規模的top100機構中，僅有2家保險機構身影：中國人壽排在第21位、玄元保險代理排在第97位。

“金融業是典型的規模經濟行業，除具有專業性優勢的基金公司外，與銀行和券商相比，保險經紀公司在基金業務規模方面難言占優”，首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中直言。

星圖金融研究院研究員黃大智向藍鯨財經具體分析道，“如券商，其與基金在資本市場中屬于共同的體系，兩者業務具有強協同性；銀行的個賬優勢明確，且擁有龐大的線下團隊，能接觸更廣范圍的客戶，且旗下產品庫更為全面。而保險產品以保障型產品為主，具有理財屬性的產品也與基金產品的風險偏好存在差異?！?/p>

保險機構入局基金銷售的挑戰不僅于此。李文中補充道，相對于大型銀行和知名券商，保險經紀公司的品牌認知度可能較低，這可能會影響客戶對其代銷基金業務的信任度。

此外，盡管保險機構在線下展業人員規模方面存在優勢，但不可疏忽的是，黃大智提出，相比于專注基金業務的機構，保險經紀公司可能需要加大對基金領域的專業培訓和知識更新，以確?？蛻臬@得專業水平的服務。

“從渠道角度而言，保險機構代銷基金的優勢并不明顯，但并不意味著一定不能做好，需要找好業務優勢的切入點”，黃大智提出。

“大財富管理矩陣策略”

缺乏身位優勢，卻仍積極布局，匯豐保險經紀的動作自然也有其考量。

“一方面，保險經紀公司能夠將基金業務與保險產品進行整合，為客戶提供綜合的財務規劃和風險管理方案。另一方面，從客戶角度而言，保險經紀公司與客戶的關系通常較為穩固，能夠更好地了解客戶的需求和風險承受能力，提供更為個性化的基金推薦”，李文中提出了匯豐保險經紀此次布局的利好。

聚焦于匯豐集團而言，其子公司匯豐銀行早在2013年即獲取基金銷售業務資格，截止2023年第二季度，基金銷售機構公募基金銷售保有規模的排行榜上，匯豐銀行排在第74位。此次匯豐保險經紀入局基金代銷，相較于進入賽道拼搶規模，戰略意義似乎更為明確。

今年4月，匯豐集團宣布在中國內地市場正式啟動大財富管理矩陣策略，新策略將整合匯豐旗下機構在內地的渠道、產品、服務和技術，強化全價值鏈協同發展。

同期，匯豐中國還宣布全面升級環球私人銀行傳承規劃解決方案，同時，為高凈值人群提供涵蓋家族信托咨詢、風險規劃、國際教育以及慈善咨詢等傳承場景的一體化服務，進一步提升差異化服務能力。

匯豐保險經紀在官網中也明確，匯豐致力于在2025年或之前，成為亞洲首屈一指的財富管理公司。為實現此目標，匯豐推出聆峰創投計劃，拓展銀行業務以外的更多財富新渠道和新體驗。匯豐聆峰創投計劃2020年在中國內地率先推出匯豐私人財富規劃服務。匯豐保險經紀有限公司，在延續匯豐私人財富規劃服務的同時，將為個人提供保險經紀服務，同時為企業客戶帶來“匯豐聆峰創投企業健康福利風險咨詢與管理解決方案”。

“財富管理是零售銀行轉型的方向，為客戶提供更穩妥的、以財富保值增值為主要目標的增值方案，匯豐作為全球最大的零售銀行之一，在國內推出財富管理矩陣也是希望將其國際服務經驗引入本地形成差異化優勢”，香頌資本董事沈萌向藍鯨財經分析了匯豐集團在華推進大財富管理策略的期待。

其中，對于保險經紀切入基金銷售動作對于匯豐大財富管理策略的作用，他指出“保險和基金都屬于財富管理組合中的金融產品，可以根據用戶不同需求直接提供具有定制化特色的不同財富管理方案?！?/p>

值得一提的是，今年3月，泰康人壽基金銷售業務資格申請獲批，其當時也表示，這意味著公司擁抱財富管理新時代，財富布局建設再落一子。

“對于任何一個想要推進財富管理戰略的機構而言，基金代銷牌照都是必備”，黃大智指出，“從居民資產配置的角度來說，保險產品主要起到保障型的作用，而以基金產品中的權益類產品來說，則起到增厚收益的作用，協同布局對于匯豐財富管理戰略的實施有明確利好。”

只是，黃大智也提醒，最終能否實現切實的助力，仍要持續觀望，從歷史經驗來看，保險機構推進基金代銷顯然存在一定難度，而想要發力基金業務，勢必需要投入更多的精力與資源，進行長期規劃。