我們從最新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)繼續(xù)與上期持平就知道，一年期為3.85%、五年期為4.65%，且連續(xù)十個(gè)月維持不變說明了央行穩(wěn)健貨幣政策的基礎(chǔ)未變，既然貸款基準(zhǔn)利率暫不變，那存款利率水平也會(huì)相應(yīng)保持穩(wěn)定。

不過，從較長(zhǎng)期限來看，存款利率水平走低似乎是肯定的，因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，逐漸進(jìn)入了新常態(tài)階段，為了刺激經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、投資而降低存款利率水平是大有可能的。

其實(shí)，我們從去年金融監(jiān)管要求壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模就可以發(fā)現(xiàn)，這已經(jīng)是為存款類金融機(jī)構(gòu)降成本壓力的開始，后來又直接取消靠檔計(jì)息方式的定期存款等“創(chuàng)新”存款產(chǎn)品以及下架處理互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品、取消異地存款等等，這些都是反映出要降負(fù)債端成本的信號(hào)，也就是降低存款產(chǎn)品利率水平。

咱們就拿取消靠檔計(jì)息方式來說，過去部分銀行為了吸收存款，“創(chuàng)新”出了提前支取時(shí)靠檔計(jì)息的方式，使得原本為活期利息的部分變?yōu)榱丝繖n計(jì)息的定期存款利率水平，這無形中增加了儲(chǔ)戶的收益，因此大家絡(luò)繹不絕。但與此同時(shí)，這自然會(huì)加大了這些銀行的利息支出預(yù)算，凈息差進(jìn)一步收窄的情況下，它們的資產(chǎn)端價(jià)格上漲也就隨之而來，這樣既不利于降低中小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，也會(huì)給這些中小銀行帶來較大的資產(chǎn)管理壓力及金融風(fēng)險(xiǎn)。

總之，未來存錢到銀行會(huì)面臨著較大的“實(shí)際負(fù)利率”壓力，就是說名義利率-通脹率=實(shí)際負(fù)利率。特別是取消靠檔計(jì)息及異地存款等以后，那些小型銀行失去了強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)手段后，整個(gè)市場(chǎng)上的利率水平也會(huì)越來越低了。