Armani阿瑪尼賺錢能力倒退 精簡銷售網絡自救

今年初Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團宣布終止Armani Collezioni和Armani Jeans兩個子品牌，僅保留高端的Giorgio Armani、中檔的Emporio Armani和定價最低的A|X Armani Exchange三大品牌。

Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團表示“困難”的2016年使其銷售和盈利能力下滑，為2009年金融危機之后的首次。集團會進一步深化去年宣布的品牌和零售網絡重組計劃，以抵御中國經濟增長放緩和購買行為及態度整體轉變等困難營商條件的負面影響。

今年初Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團宣布終止Armani Collezioni和Armani Jeans兩個子品牌，僅保留高端的Giorgio Armani、中檔的Emporio Armani和定價最低的A|X Armani Exchange三大品牌。

融合正式、休閑和運動等不同場合服裝和配件的Emporio Armani會吸收Armani Collezioni和Armani Jeans，部分Armani Jeans的產品也會整合至擁有Armani風格的街頭服裝品牌——A|X Armani Exchange，但由于Armani Collezioni 和Armani Jeans 以批發和多品牌分銷為主，因此對零售網絡的影響不大。至于高級定制系列Giorgio Armani Privé以及家居和室內設計品牌Armani/Casa都將成為Giorgio Armani品牌的一部分。

今年9月，集團會在Facebook、Instagram和Twitter三大社交媒體平臺為Giorgio Armani、Emporio Armani和|X Armani Exchange分別開設賬戶加強宣傳。

按收入計，Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團是僅次于年收入33.5億歐元的Prada SpA普拉達(1913.HK)的意大利第二大奢侈品集團(注：不包含法國奢侈品集團kering SA (KER.PA)開云集團旗下意大利品牌Gucci 古馳)。2016年該集團集團錄得收入25.1億歐元，比2015年的26.5億歐元減少5.2%。集團表示各個市場的銷售維持“均衡”，歐洲仍占集團全球收入約四成。

全年核心利潤EBITDA按年下滑10%至4.62億歐元，EBITDA 利潤率也從前一年的19.4%下降至18.5%，比此前三年都要低。凈利潤則受惠于成本控制而取得增長，同比增加12.4%至2.71億歐元。流動現金也大增34.7%至8.81億歐元。

事實上，奢侈品行業在2016年已經迎來復蘇。LVMH Mo t Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩軒集團、Kering SA (KER.PA) 開云集團以及一直能免疫于奢侈品市場波動的Hermès International SCA (HRMS.PA) 愛馬仕國際在2016財年都能實現至少5%的收入增長。分析師一直質疑Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團多線發展的策略稀釋了Giorgio Armani作為奢侈品牌的吸引力，Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團前主席John Hooks亦透露集團在中端領域的快速擴張是他在2011年離職的原因質疑。

Exane BNP Paribas SA法國巴黎銀行分析師Luca Solca指出Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團和美國的Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL)拉爾夫·勞倫集團同病相憐，最近十年在中檔市場面對來自Sandro、Maje、Pinko和Liu Jo等輕奢品牌越來越激烈的競爭，以服裝為主的Giorgio Armani和Ralph Lauren品牌和在精品領域也不敵皮具鞋履和配件出眾的Louis Vuitton路易威登和Gucci。

Bain & Co. 貝恩公司和意大利奢侈品企業協會Altagamma預計今年奢侈品行業可錄得2%-4%的固定匯率計增長，但贏家和輸家之間的差距會拉大。

另一方面，Giorgio Armani喬治·阿瑪尼近日已經購入全球最大眼鏡制造商Luxottica Group SpA (MTA:LUX) 陸遜梯卡集團4.64%的股份，加入今年以來高端眼鏡行業的整合潮。

自從今年一月Luxottica Group SpA 陸遜梯卡集團宣布和全球最大鏡片生產商、法國的Essilor International SA (ESSI.PA)依視路集團合并以攻破前者創始人Leonardo Del Vecchio無子女愿意接班的問題以來，LVMH SE已經決定與眼鏡制造商Marcolin SpA結盟，Compagnie Financière Richemont SA(CFR.S)歷峰集團更入股Kering SA開云集團的眼鏡業務Kering Eyewear 達成破天荒合作。

目前Luxottica Group SpA陸遜梯卡集團的最大股東依然是集團創始人兼執行主席Leonardo Del Vecchio的控股公司Delfin SARL，持股比例達62.45%，而公眾持股比例為31.57%，

而年屆83歲的Giorgio Armani沒有兒女，而且持有Giorgio Armani SpA阿瑪尼集團100%的股權。他在2016年成立了基金會Giorgio Armani Foundation，解決了多年以來備受業界關注的傳承問題。

去年7月宣布建立基金會時，Giorgio Armani喬治·阿瑪尼表示Giorgio Armani Foundation將保護Armani Group阿瑪尼集團的資產管理，確保這些資產在其本人尤其重視的若干原則下一直維持穩定。他進一步解釋這些原則的根基包括自主獨立，以正直誠信的道德基礎進行管理，注重創新和卓越，以適當的投資、謹慎平衡的財務管理、有限的舉債和慎重的并購維持Armani品牌的持續發展，而且這必須是基金會的第一要務。