資料圖：深圳香蜜湖汽車交易市場。中新社發 陳文 攝

網絡車貸"刺刀見紅"競爭加劇 業界：2018交易量或斷崖下降

隨著監管“靴子落地”，校園貸、現金貸面臨深度調整，風投機構將資產風險可控、標準化程度高、易規模發展的網絡車貸，看做是下一個風口。業內人士表示，當前網絡車貸科技滲透率低、同質化突出，“刺刀見紅”的拼資本和博成本難以持續，那些注重風控和創新的平臺將搶占市場先機。

網絡車貸“刺刀見紅”競爭加劇

據網貸之家統計，截至2017年11月，全國正常運營的1954家網貸平臺中，有520家平臺涉及車貸業務，占比26.61%。車貸平均借款期限維持在4-5個月，網貸行業平均借款期限則在8-10個月。

“這是因為車輛折舊速度較快，平臺通過縮短借款期限降低車輛估值下降的風險。”車貸平臺白菜金融CEO崔哲介紹說，網絡車貸主要針對二手車，借款人只需名下有車就可以向平臺提出融資申請，一般可以獲得車輛評估價5-8成貸款額度。

有業內人士表示，我國汽車保有量居世界前位，但二手車轉化率和金融滲透力低，隨著消費升級的深入，車貸產業前景可觀。由于車貸業務件均額度小，符合監管對單個平臺個人借款最高20萬元的要求，抵質押債權容易保值、變現能力強，相比信用類資產風險低。“但隨著監管對大額標的與平臺資質的強監管，產業也面臨優化調整。”

崔哲坦言，過去的一年入局者增多，“刺刀見紅”的同質化競爭加劇，各家平臺在同一賽道上搶市場，行業利潤被攤薄。且行業科技滲透率低，尚處于拼資本投入、博低成本支出階段，商業模式創新較弱。此外，由于資本市場看好車貸風險低、標準化高、易規模化展業等特點，各路資本蜂擁而至加劇了產業虛熱。

針對2018年市場動向，業內人士認為，一方面隨著監管態度的明確，網絡車貸市場面臨深度調整。經營違規類大額資產標的、沒有備案的平臺將被剝離，當前行業中近四成的資產端集中在大額標的，行業交易量或將面臨斷崖式下降;另一方面也是大發展年，在現金貸等受挫的背景下，以往從事其他業務的平臺將加入混戰，提升當前車貸占網絡小貸近三成的市場占比。

“當前，車貸市場競爭較充分，整體利潤并不高，或導致風投資本階段性離場，倒逼能力不足的平臺退場或轉型，可預見新一輪產業升級即將到來。”他說。

風險控制成產業布局關鍵落子

“跑馬圈地”搶占市場暫告一段落，如何提高風險控制水平、提升平臺運營效率，成為下一階段站穩風口的關鍵落子。

有專家表示，我國互聯網車貸市場多是采用信貸工廠流水化作業的模式，便于小額分散的資產類別操作。通過實體門店匯總資料，上傳到線上系統，進行車輛貸款流水線審批，以規模化操作降低成本，避免人為因素的干擾。

記者梳理發現，目前近90%的車貸業務屬于抵押模式，車輛仍由借款人使用，借款人向平臺提供車輛手續，以車輛作為擔保物與平臺簽訂抵押合同。只有在車輛手續上存在瑕疵時，進行車輛質押。

抵押與質押各有利弊，業內人士分析說，抵押省去了租用停放車輛場地的費用，無需對借款人車輛保管，放貸額度較低降低了風險系數。但抵押僅持有借款人車輛手續，無法控制車輛，可能出現借款人私自拆卸或屏蔽GPS裝置情況，甚至在其他平臺二次借貸情況。

二次借貸是困然車貸平臺的頑疾，以自身平臺為例，崔哲介紹說，平臺通過風控系統形成了貸前、貸中、貸后的業務流程，隨著互聯網、大數據、GIS等科技迭代升級，打造穿透式的風控舉措。在貸前風控上，信貸工廠模式解決小額債權的批量風控問題;貸中和貸后通過線上線下聯動，利用GPS與數據模型形成風控閉環。

上述專家表示，社會各界對互聯網金融踐行普惠帶有期許，這就要求其與銀行等傳統金融機構差異化市場定位，解決小微企業和資質不全的個體商戶融資問題。“在資產端上，目前車貸多集中在10萬元至20萬元的車輛，車輛單價額度過高將給平臺經營帶來風險，也易觸碰監管資金額度的‘紅線’。” (記者李彤)