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在基金投資領域，最大回撤是一個重要的風險衡量指標。它指的是在選定的周期內，基金凈值從最高點到最低點的回撤幅度，簡單來說，就是投資者在該時間段內可能面臨的最大虧損比例。

計算最大回撤的公式為：最大回撤 =（最高凈值 - 最低凈值）÷ 最高凈值 × 100%。例如，某基金在過去一年中，最高凈值達到了 1.5 元，之后最低跌到了 1.2 元，那么該基金在這一年的最大回撤就是（1.5 - 1.2）÷ 1.5 × 100% = 20%。這意味著投資者在這一年中，如果在最高點買入，最低點賣出，將承受 20%的虧損。

最大回撤對于投資者具有重要的意義。它可以幫助投資者了解基金的風險程度。一般來說，最大回撤越大，基金的波動風險就越高。對于風險承受能力較低的投資者來說，他們可能更傾向于選擇最大回撤較小的基金，以避免在市場波動中遭受過大的損失。而對于風險承受能力較高、追求高收益的投資者來說，他們可能愿意承擔較大的最大回撤，以換取潛在的更高回報。

同時，最大回撤也可以反映基金經理的風險管理能力。一個優秀的基金經理通常能夠在市場下跌時，通過合理的資產配置和投資策略，有效控制基金的回撤幅度。如果一只基金在市場下跌時的最大回撤明顯小于同類基金，那么這可能表明該基金經理具有較強的風險管理能力。

不過，在看待最大回撤時，投資者也需要注意一些問題。最大回撤是基于歷史數據計算得出的，它只能反映過去的情況，并不能完全預測未來的表現。市場環境是復雜多變的，過去最大回撤較小的基金，在未來也可能因為各種因素而出現較大的回撤。

為了更全面地評估基金，投資者還需要結合其他指標，如夏普比率、年化收益率等。以下是一個簡單的對比表格，展示了最大回撤與其他指標的作用：