近期，新能源汽車及相關上下游產業市場持續受到業界關注。

7月2日，國內知名上市券商天風證券發布《能鏈智電：全球充電服務領導者，連接即服務迎接智能電動黃金時代》研究報告（下稱“報告”）。報告認為，國內充電服務第一股能鏈智電有望成為全球領先新能源服務提供商——伴隨全球汽車電動化趨勢演進，能鏈智電將依靠其本身業務布局和立足海內外的先發優勢，進入飛速增長階段。報告首次覆蓋給以“買入”評級，目標價13美元。

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伴隨新能源汽車滲透率持續提升、新能源充電服務行業利好政策的接續釋出和充電設備產業技術躍遷，充電運營服務市場持續擴容。

報告指出，高度分散的行業現狀將為充電服務商提供一體化整合機會，光儲充一體化充電站、虛擬電廠等新興產業的崛起，將為充電服務提供全新的盈利模式。與此同時，伴隨著海外新能源汽車市場發力，能鏈智電將國內先進的新能源車充電解決方案和高性價比的充電、儲能等產品復刻到海外，實現全球化布局，也將為企業未來發展帶來想象空間。

技術創新，圈地充電服務增長新賽道

近年來，從國家層面到地方政府接連出臺一系列政策支持及鼓勵光儲充一體化充電站建設和發展，光儲充一體化充電站成為新興發展趨勢。

報告對未來國內新能源充電服務發展趨勢作出兩點研判：一方面，集合了光伏、充電、儲能的光儲充一體化充電站以其功能多樣、綠色高效等特質，正在成為政策扶持的重要方向；另一方面，伴隨著風光電占比提升，電網負荷削峰填谷在未來成為剛需，虛擬電廠調節能力具有顯著的經濟性與靈活性，將成為未來新型電力系統下不可或缺的參與主體。

充電運營商由于平臺覆蓋大量終端充電設施，是天然的負荷型聚合型虛擬電廠。

基于此，運營商通過充電網絡實現電動汽車互聯互通，每一輛車既可以充電，也可反向送電。與此同時，企業還可以通過低買高賣的方式，做到削峰填谷，賺取其中差價。可以說，虛擬電廠業務將有助于提升個人車主和電力企業的盈利能力。

能鏈智電通過“內生”+“外延”的雙重方式，不斷鞏固和擴展在新能源充電服務領域的市場地位。進入2023年，能鏈智電加快了在光儲充和虛擬電廠等前沿領域的布局，為公司打造業務增長的第二曲線進行了前瞻性布局。

公開資料顯示，今年1月，能鏈智電與國內領先的儲能系統解決方案服務商海博思創簽署合作協議，共同出資設立能鏈海博，布局多元化儲能解決方案。6月，能鏈智電先是通過子公司Data Auto收購香港光電89.99%股權，切入香港分布式太陽能電站領域，隨后正式發布虛擬電廠產品，并與北京清能互聯科技有限公司、北京能源國際控股有限公司等簽訂戰略合作協議，在電力交易決策優化、人工智能分析預測、資源聚合建模與優化調度、分布式光伏、儲能及綠電交易等方面展開深度合作。

此外，能鏈智電還將儲能技術與人工智能相結合，自主研發自動充電機器人，布局未來無人駕駛場景下的智慧補能和儲能市場。

至此，能鏈智電已在光儲充一體化、虛擬電廠、人工智能等新興領域實現了全面落子。

借道出海，尋找業務第二增長曲線

今年6月，能鏈智電控股收購香港地區最大的屋苑及工商業屋頂太陽能開發商——香港光電，邁出業務出海第一步。

香港光電在香港地區的屋苑及工商業屋頂太陽能領域市場份額排名第一，提供光儲充一體化工程技術服務產品，以及企業能源智能管理+ESG的解決方案，在香港工商業屋面分布式光伏市場占有率達到30%，累計開發和建設了25MW分布式太陽能項目，目前在香港建設的太陽能工程超過600個。其完成的大型項目包括全港諸多工商大廈樓頂太陽能項目，還包括香港交易所、香港國際機場第三條跑道候機大樓的太陽能電站設計和建造工程。

香港光電在分布式光伏工程領域擁有資深的技術及專利儲備，在國內外完成數十項技術專利注冊，涵蓋屋面柔性折疊光伏發電集成系統、光伏水培一體化系統、可回收RPP光伏發電單元等細分場景及技術。基于此，香港光電計劃進軍香港新能源汽車充電服務市場。

據香港機電工程署報告顯示，預計到2026年，香港屋苑及工商業屋頂太陽能市場空間將增長至875MW，投建規模將達87.5億港幣左右，每年電費收入規模34億元港幣左右，市場前景廣闊。

憑借在光伏領域深耕多年積累的物業資源，結合能鏈智電在中國內地豐富的充電服務運營經驗，新能源汽車服務將成為香港光電未來發展的重要方向之一。

目前香港共有51000輛以上電動汽車，發展迅速。香港運輸局公布的數據顯示，今年2月，電動私家車（新車）登記量占比達71.8 %。根據香港政府提供的數據，截至2023年3月底，香港有5775個充電樁，車樁比為1：9。伴隨充電樁運營服務需求激增，香港政府于2020年推出資助計劃，投入35億港元用于支持新能源車主在小區內簡易安裝符合需求的充電樁，為其提供便利的充電條件，預期資助計劃可涵蓋約700個現有私人住宅樓宇及屋苑停車場約14萬個停車位。作為香港新能源行業頭部企業，香港光電是該資助計劃的合作商之一。

外界分析，能鏈智電并購香港光電，不僅切入光伏領域，還意在以香港為跳板，為企業后續出海、輸出國內在新能源充電服務領域的經驗和技術進行“試水”。天風證券的報告也印證了這一猜測，目前能鏈智電正在全球范圍布局，為全面出海掘金做準備。

報告顯示，歐洲方面，公司在荷蘭設立了歐洲總部，將為當地合作伙伴提供高性價比的充電產品和解決方案；中東方面，公司與阿聯酋、阿曼、沙特阿拉伯的政府和能源公司深入討論潛在的戰略合作；東南亞方面，公司在新加坡設立辦事處，與能源和互聯網公司進行溝通，部署充電解決方案；日本方面，公司正與日本主要能源公司洽談，探索當地市場的潛在機會。

報告指出，中國新能源汽車保有量迅速擴大，當前時點或正處于國內充電服務市場快速增長前夜，能鏈智電依托數字化能力為全行業提供第三方服務，充電解決方案業務有望持續高增。同時，未來虛擬電廠業務及充電機器人或將成為能鏈智電重要的競爭優勢。