流動(dòng)性過(guò)剩什么意思?

通常意義的“流動(dòng)性(Liquidity)”指整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，即在經(jīng)濟(jì)體系中貨幣的投放量的多少。流動(dòng)性過(guò)剩(Excess Liquidity)一詞，即指有過(guò)多的貨幣投放量，這些多余的資金需要尋找投資出路，于是就有了投資/經(jīng)濟(jì)過(guò)熱(Overheated Investment Growth)現(xiàn)象，以及通貨膨脹(Inflation)危險(xiǎn)。“流動(dòng)性過(guò)剩”有時(shí)被稱為“資金周轉(zhuǎn)過(guò)度”。

流動(dòng)性過(guò)剩會(huì)帶來(lái)什么后果?

首先，就國(guó)內(nèi)因素而言，外部經(jīng)濟(jì)的不平衡和國(guó)際收支的雙重順差是流動(dòng)性過(guò)剩的直接原因。

其次，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡反映在投資和消費(fèi)平衡是當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩的根本原因，短期內(nèi)難以有效解決。

第三，貨幣政策在調(diào)整流動(dòng)性過(guò)剩的過(guò)程中相對(duì)較弱。從貨幣政策傳遞機(jī)制的角度來(lái)看，中央銀行金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)間接傳遞體系的有效運(yùn)行需要以中央銀行收緊和放松敏感金融機(jī)構(gòu)為載體，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性過(guò)剩，信貸增長(zhǎng)相對(duì)較低，阻礙了貨幣政策的傳遞效果。