堅持服務(wù)實體經(jīng)濟“精準滴灌”，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具再度發(fā)力。

【資料圖】

6月30日，人民銀行決定增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度2000億元。此舉旨在進一步加大對“三農(nóng)”、小微和民營企業(yè)金融支持力度，降低社會融資成本，促進擴大就業(yè)，支持經(jīng)濟內(nèi)生動力恢復(fù)。

據(jù)人民銀行介紹，支農(nóng)再貸款、支小再貸款、再貼現(xiàn)將分別增加額度400億元、1200億元、400億元，調(diào)增后額度分別為8000億元、1.76萬億元、7400億元。

支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)余額已創(chuàng)歷史新高

支農(nóng)再貸款、支小再貸款及再貼現(xiàn)“問世”已久，是金融管理部門用來引導(dǎo)銀行精準服務(wù)實體經(jīng)濟的三項重要結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，具有存續(xù)期限長的特點。

近年來，金融管理部門充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)支持力度，切實支持“三農(nóng)”、小微和民營企業(yè)，服務(wù)普惠金融長效機制建設(shè)。

截至2023年一季度末，全國支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)余額2.6萬億元，創(chuàng)歷史新高。

《中國銀行保險報》記者了解到，支農(nóng)再貸款自1999年起向地方法人金融機構(gòu)發(fā)放，引導(dǎo)其擴大涉農(nóng)信貸投放，降低“三農(nóng)”融資成本。發(fā)放對象為農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行。對符合要求的貸款，按貸款本金的100%予以資金支持。

支小再貸款自2014年起向地方法人金融機構(gòu)發(fā)放，引導(dǎo)其擴大小微、民營企業(yè)貸款投放，降低融資成本。發(fā)放對象包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和民營銀行。對符合要求的貸款，按貸款本金的100%予以資金支持。

再貼現(xiàn)是指人民銀行對金融機構(gòu)持有的已貼現(xiàn)票據(jù)進行貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)，自1986年開辦，2008年開始發(fā)揮結(jié)構(gòu)性功能。該工具重點用于支持擴大涉農(nóng)、小微和民營企業(yè)融資，發(fā)放對象包括全國性商業(yè)銀行、地方法人銀行和外資銀行等具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的銀行業(yè)金融機構(gòu)。

激勵金融機構(gòu)更好服務(wù)“三農(nóng)”、小微企業(yè)

近年來，在金融管理部門推動下，銀行業(yè)持續(xù)加大對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展重點領(lǐng)域及薄弱環(huán)節(jié)的支持和服務(wù)，小微企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款保持較快增速。

人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度末，人民幣普惠金融領(lǐng)域貸款余額35.19萬億元，同比增長23.6%，比各項貸款高11.8個百分點，比上年末高2.4個百分點；一季度增加3.06萬億元，同比多增1.09萬億元，季度增量創(chuàng)有統(tǒng)計以來新高。一季度末，我國普惠小微貸款余額26.16萬億元，同比增長26%；農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營貸款余額8.5萬億元，同比增長17.3%。

當前，我國經(jīng)濟運行整體回升向好，但在恢復(fù)過程中仍然面臨一定壓力。為此，今年6月16日召開的國常會曾提出“研究推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好的一批政策措施”。專家普遍認為，本次人民銀行加碼結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，正是對這一會議精神的落實。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，增加2000億元支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度，一方面將為金融機構(gòu)提供更多資金支持，另一方面將降低金融機構(gòu)資本成本，從而激勵金融機構(gòu)更好地服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)。在LPR下降、銀行息差縮窄的情況下，為銀行提供低成本資金，有助于銀行保持息差基本穩(wěn)定，進而繼續(xù)推動融資成本穩(wěn)中有降。

“今年以來，宏觀經(jīng)濟雖然有所恢復(fù)，但經(jīng)濟恢復(fù)態(tài)勢較為疲弱且存在結(jié)構(gòu)性矛盾。‘三農(nóng)’、小微企業(yè)仍然較為困難，居民部門信心和預(yù)期仍然不穩(wěn)。因此，應(yīng)保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，提高政策的精準性和有效性。”董希淼說。

中國銀行研究院研究員梁斯表示，從使用用途看，支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)能夠引導(dǎo)資金向目標領(lǐng)域傾斜，實現(xiàn)資金“精準滴灌”。“與此同時，支農(nóng)支小再貸款雖然是結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，但對流動性總量也會帶來影響，這有助于一定程度上補充流動性供給，增強金融機構(gòu)整體信貸投放能力。”梁斯說。