截止上周五（7月7日），今年科創(chuàng)板共有37家公司公布了定增預(yù)案，無論是數(shù)量上還是金額上都已經(jīng)大幅超過2022年。本文對這批公司做了初步的統(tǒng)計分析；并進一步對2022年以來實施定增的科創(chuàng)板公司進行研究，篩選出當前價格低于定增發(fā)行價的公司。

一、定增整體情況

(資料圖片)

1.整體情況：

數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

如上圖，2023截止7月7日，科創(chuàng)板共有37項定增預(yù)案，預(yù)計募集金額591億，大體占全A的10%。

2.縱向?qū)Ρ龋?/strong>

數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上圖是科創(chuàng)板自2020年以來公布定增預(yù)案的金額按照時間軸排列，很顯然2023上半年至今出現(xiàn)了一個高峰。截止周五（7月7日）科創(chuàng)板有37家公司，預(yù)計募集金額在591億，而去年同期該數(shù)字只有277億，同比100%以上的增長。

至于說原因，本文認為與科創(chuàng)板2023年以來在全A大部分寬基指數(shù)中表現(xiàn)最好有很大關(guān)聯(lián)，當然背后更多還是在于科創(chuàng)板行業(yè)分布更集中于芯片半導(dǎo)體等代表未來發(fā)展方向的領(lǐng)域，而不是簡單一個標簽。

3.行業(yè)分布：

數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上圖是37家已公布定增預(yù)案的科創(chuàng)板公司行業(yè)分布，可以看到：1）金額上新能源多達49%，2）數(shù)量上半導(dǎo)體最多，但也僅占16%，同時電池行業(yè)公司數(shù)量上僅占14%。說明半導(dǎo)體公司數(shù)量雖多，定增金額不大，而新能源公司單家金額較大（具體公司明細下文會展開）

4.方案進度與簡易程序：

數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上圖可見，上半年的37家科創(chuàng)板定增公司截止目前沒有一家被否，同時上半年有27%的科創(chuàng)板公司定增采用了簡易程序。這里說明一下，簡易程序定增審核較快，基本不到1個月時間就走完流程，而普通定增往往需要半年以上時間。簡易程序定增能幫助處于創(chuàng)業(yè)期或成長期的企業(yè)實現(xiàn)快速融資。

5.重點公司：

數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上表是對37家科創(chuàng)板公布定增預(yù)案的公司，按照預(yù)計募集資金降序排列，選取定增規(guī)模最大的前十家公司，可見其中有5家新能源公司（1家光伏，4家電池）。

數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

進一步地，本文列出了相應(yīng)的定增說明與主承銷商，考慮到篇幅關(guān)系，本文僅列出了按擬募集金額前五的公司，并對定增說明進行適當精簡。可見，前五家公司的定增項目各有各的用處：

1)天合光能：用于投資太陽能電池2處產(chǎn)能，光伏組件1處產(chǎn)能；

2)凱賽生物：用于補充流動性及償還貸款。

3)振華新材：擬募集資金投資正極材料生產(chǎn)線。

4)容百科技：正極材料擴產(chǎn)項目，還有生產(chǎn)設(shè)備。

5)云從科技：募集資金投入大模型項目。

至少從字面上來看，3家新能源公司擴產(chǎn)，1家醫(yī)藥公司“還債”，1家信息技術(shù)公司投入AI。

二、哪些公司低估了？

上文對上半年至今的科創(chuàng)板定增做了簡單的盤點，可能有的投資者會問，這對投資有什么啟示。畢竟定增是一個靜態(tài)信息，公布之后有的公司會漲，有的會跌，兩者并沒有必然聯(lián)系。

這里本文給出一個思路，即選出2022年以來實施定增的公司，剔除解禁期已經(jīng)過的公司（有21家），按照“最新價相比發(fā)行價漲跌幅%-后復(fù)權(quán)”升序排列，選出低于發(fā)行價的公司。

數(shù)據(jù)來源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

如上圖，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示目前符合標準的共有9項定增，其中皓元醫(yī)藥、派能科技、瀚川智能、宏華數(shù)科、澤璟制藥-U、沃爾德的解禁期在2023年下半年。

需要說明的是，本文在這里列出了當前股價低于定增發(fā)行價的公司，陳述了從公開數(shù)據(jù)顯示參與定增的機構(gòu)如果按照當前價格處于浮虧狀態(tài)這一客觀事實，這并不代表本文投資建議。

科創(chuàng)板研究中心：聚焦科創(chuàng)板及新興產(chǎn)業(yè)的研究服務(wù)平臺，覆蓋新一代信息技術(shù)、半導(dǎo)體、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等，形成以行業(yè)研究、專題報告、論壇沙龍、線上直播等多樣化的產(chǎn)品矩陣，結(jié)合“媒+學+研+金+產(chǎn)”多方面優(yōu)勢數(shù)據(jù)和資源服務(wù)于政府、企業(yè)、投資機構(gòu)等主體，致力打造中國主流新興產(chǎn)業(yè)研究服務(wù)平臺。