長(zhǎng)江商報(bào)記者徐佳

連夜大幅縮減募資規(guī)模，杭州銀行(600926.SH)的定增爭(zhēng)議不小。

【資料圖】

在6月26日晚披露125億規(guī)模的定增預(yù)案之后，6月27日盤前，杭州銀行“光速”將定增規(guī)模調(diào)減至80億元，整體減少45億元。此后6月29日晚間杭州銀行再次發(fā)布定增修訂稿，確定此次非公開發(fā)行的股份數(shù)量、募資規(guī)模分別不超過9億股、80億元。

需要注意的是，在當(dāng)前銀行股普遍“破凈”的情況下，按照定價(jià)規(guī)定，杭州銀行此次定增也或?qū)⒏哂诋?dāng)前市場(chǎng)價(jià)近24%發(fā)行。

事實(shí)上，作為城商行中的“績(jī)優(yōu)生”，杭州銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直較為亮眼。杭州銀行到底缺不缺錢，也成為其再次定增備受爭(zhēng)議的焦點(diǎn)所在。數(shù)據(jù)顯示，2016年上市之后，包括IPO在內(nèi)，杭州銀行共進(jìn)行四次股權(quán)融資。若本次定增完成，近七年時(shí)間內(nèi)，杭州銀行的募資規(guī)模合計(jì)將達(dá)到359.27億元。

而隨著資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，杭州銀行的核心一級(jí)資本充足率已然處于較低水平。截至今年3月末，該行核心一級(jí)資本充足率雖然較上年末小幅提升0.02個(gè)百分點(diǎn)至8.10%，但在A股上市城商行中處于墊底水平。

針對(duì)上述問題，長(zhǎng)江商報(bào)記者向杭州銀行方面發(fā)去采訪函，截至記者發(fā)稿前，該行尚未作出相關(guān)回復(fù)。

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股價(jià)“破凈”或?qū)⒁鐑r(jià)實(shí)施定增

6月26日晚間，杭州銀行披露定增預(yù)案，該行擬向不超過35名特定對(duì)象，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過9億股，募集資金總額不超過125億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。

然而，此份定增方案發(fā)布僅過去一個(gè)晚上，6月27日盤前，杭州銀行“光速”發(fā)布公告，宣布將此次定增募資的規(guī)模由125億元調(diào)減至80億元，減少45億元，降幅36%。

對(duì)于連夜縮減募資規(guī)模的原因，杭州銀行僅在公告中稱主要是“為更好發(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的支持作用”，同時(shí)該行在對(duì)相關(guān)媒體的答復(fù)中也僅表示“為順應(yīng)市場(chǎng)情況，結(jié)合自身實(shí)際和行業(yè)情況”。

隨后在6月29日晚間，杭州銀行發(fā)布修訂后的定增預(yù)案，確定此次非公開發(fā)行的股份數(shù)量、募資規(guī)模分別不超過9億股、80億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在當(dāng)前銀行股普遍“破凈”的情況下，杭州銀行此次定增的發(fā)行價(jià)格也備受市場(chǎng)關(guān)注。

按照發(fā)行計(jì)劃，杭州銀行的發(fā)行價(jià)格將不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日(不含定價(jià)基準(zhǔn)日)公司人民幣普通股股票交易均價(jià)的80%，或發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)孰高者。

截至6月30日收盤，杭州銀行二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)為11.75元/股，而今年第一季度末，該行歸屬于上市公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)14.49元/股，高于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。這也意味著，杭州銀行或?qū)⒁鐑r(jià)完成此次定增。

而此前，華夏銀行和郵儲(chǔ)銀行均溢價(jià)完成80億元、450億元定增。不過，兩家銀行的定增認(rèn)購(gòu)方均為國(guó)資股東，其中華夏銀行的定增由首鋼集團(tuán)和京投公司包攬，郵儲(chǔ)銀行的發(fā)行對(duì)象僅有中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)一家。

值得一提的是，今年2月杭州市財(cái)政局等杭州銀行八大股東解除一致行動(dòng)關(guān)系，杭州銀行進(jìn)入“無主”狀態(tài)。當(dāng)前，杭州市財(cái)政局、紅獅控股集團(tuán)、杭州市城投集團(tuán)、杭州市財(cái)開投資集團(tuán)、澳洲聯(lián)邦銀行、杭州市交通投資集團(tuán)分別持有杭州銀行11.86%、11.81%、7.00%、6.88%、5.56%、5%股份。頂額發(fā)行完成之后，前四大股東的持股比例將分別下降至10.3%、10.25%、6.08%、5.98%，其他股東持股比例將低于5%。

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上市后現(xiàn)金分紅近94億僅為募資總額26%

杭州銀行到底缺不缺錢？

作為城商行中的“績(jī)優(yōu)生”，杭州銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)在A股銀行板塊一直處于較優(yōu)水平。2016年10月上市之后，2016年至2022年，杭州銀行的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別由137.33億元、40.21億元增長(zhǎng)至329.32億元、116.79億元。其中，2022年杭州銀行的凈利潤(rùn)規(guī)模首次突破百億大關(guān)，增速達(dá)到26.11%，且連續(xù)兩年超過20%。

今年第一季度，杭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.31億元，同比增長(zhǎng)7.55%；凈利潤(rùn)42.39億元，同比增長(zhǎng)28.11%。

截至今年3月末，杭州銀行資產(chǎn)總額接近1.7萬億元，較上年末增長(zhǎng)4.92%；貸款總額7503.4億元，較上年末增長(zhǎng)6.86%，占資產(chǎn)總額比例44.24%，較上年末提升0.80個(gè)百分點(diǎn)，不良率0.76%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

但與此同時(shí)，杭州銀行超高的撥備覆蓋率水平，也令市場(chǎng)質(zhì)疑其在“藏富”。根據(jù)財(cái)政部2019年9月曾發(fā)布《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則(征求意見稿)》，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤(rùn)的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配。

截至今年3月末，杭州銀行撥備覆蓋率高達(dá)568.68%，且較上年末繼續(xù)提高3.58個(gè)百分點(diǎn)，在A股上市銀行中位居第一。且截至今年3月末，杭州銀行合并口徑未分配利潤(rùn)為341.2億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，登陸資本市場(chǎng)六年多以來，杭州銀行也曾多次實(shí)施股權(quán)融資。2016年9月，杭州銀行首發(fā)募資37.67億元。次年12月，杭州銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股募集資金100億元。2020年4月和2021年3月，杭州銀行分別通過定向增發(fā)以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募集資金71.6億元、150億元。若本次定增完成，近七年時(shí)間內(nèi)，杭州銀行的募資規(guī)模合計(jì)將達(dá)到359.27億元。

而從投資者回饋的角度來看，同花順數(shù)據(jù)顯示，2016年至2022年，杭州銀行現(xiàn)金分紅(不含轉(zhuǎn)增股份)總額為93.94億元，約為上述募資總額的26%。其中，2022年杭州銀行派發(fā)現(xiàn)金23.72億元，占合并報(bào)表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)的比率為21.82%，在上市城商行中并不算高。

不過，隨著業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展和資產(chǎn)規(guī)模的不斷提升，杭州銀行的資本充足率水平已明顯下滑。截至今年3月末，杭州銀行核心一級(jí)資本充足率為8.10%、一級(jí)資本充足率為9.71%、資本充足率為12.74%。其中，該行核心一級(jí)資本充足率較上年末小幅提升0.02個(gè)百分點(diǎn)，但在A股上市城商行中處于墊底水平。此外，該行資本充足率、一級(jí)資本充足率分別較上年末下降0.15、0.06個(gè)百分點(diǎn)。

按照杭州銀行的說法，該行需要保持合理的資本充足率水平和穩(wěn)固的資本基礎(chǔ)，以支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)面臨壓力，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大挑戰(zhàn)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作當(dāng)前重要任務(wù)，該行亦需要補(bǔ)充核心一級(jí)資本進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。