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12月市場風向生變，端側AI邏輯漸獲資金認可。此前云端算力故事已講大半年，而AI走進千家萬戶需終端智能化，云端解決“算得快”，端側解決“用得上”。近期催化增多，某互聯網巨頭AI眼鏡發布，消費電子龍頭受益，聲學標的尤甚。今日中興AI手機披露，字節跳動終端布局浮出水面。端側產業鏈長，各環節均可能受益，越靠近核心交互彈性越大，后續大廠AI終端發布會將陸續落地。另外，商業航天雖朱雀三號發射延期但板塊未明顯殺跌，不過該行業難把握，多屬主題投資，參與需把握節奏。市場正從單一云端算力向多元擴散，端側AI是應用落地延伸。